Begin dit jaar gingen de beurskoersen opnieuw flink naar beneden door de oplopende spanningen tussen de Verenigde Staten en China. Nieuwe handelstarieven vanuit de regering-Trump zorgden voor onzekerheid op de markten en zetten beleggers wereldwijd onder druk. Zulke periodes van scherpe koersdalingen voelen vaak aan als een nieuwe beurscrisis, maar ze maken nu eenmaal deel uit van beleggen. In dit artikel tonen we dat een beurscrisis helemaal niet uitzonderlijk is en hoelang een gemiddelde beurscrisis doorgaans duurt.
Kijken naar het verleden
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Toch kunnen we de geschiedenis gebruiken om de huidige situatie in perspectief te plaatsen. Daarom zoomen we uit en bekijken we de beursontwikkeling van de afgelopen decennia. We richten ons daarbij op de S&P 500-index. Deze index bevat aandelen van 500 Amerikaanse bedrijven en geeft daardoor een goed beeld van de Amerikaanse én wereldeconomie.
Historisch onderzoek (bijgewerkt tot 2022) laat het volgende zien over bear markets.
| Begin | Daling % | Duur daling (maanden) | Hersteltijd (maanden) |
| Sep 1929 | -86% | 34 | 151 |
| Maart 1937 | -60% | 13 | 109 |
| Mei 1946 | -29% | 12 | 36 |
| Jun 1948 | -21% | 12 | 9 |
| Aug 1956 | -22% | 14 | 11 |
| Dec 1961 | -28% | 6 | 14 |
| Feb 1966 | -22% | 8 | 7 |
| Nov 1968 | -36% | 18 | 21 |
| Jan 1973 | -48% | 21 | 69 |
| Nov 1980 | -27% | 21 | 3 |
| Aug 1987 | -34% | 3 | 20 |
| Jul 1990 | -20% | 3 | 4 |
| Mrt 2000 | -49% | 31 | 56 |
| Okt 2007 | -57% | 17 | 49 |
| Feb 2020 | -34% | 1 | 5 |
| Jan 2022 | -27% | 9 | 12 |
Bron: S&P 500 Bear Markets and Recoveries, https://www.investopedia.com/a-history-of-bear-markets-4582652.
In bovenstaande tabel zien we de ontwikkeling van de S&P 500 aan de hand van tien bear markets. Te zien is de lengte van de daling van de koers en hoelang het duurde voordat de koers weer op het niveau van vóór de daling stond.
De duur van een beurscrisis kan dus sterk variëren. Op basis van deze gegevens duurt een bear market gemiddeld ongeveer 14 maanden. Let op: dit is gebaseerd op de S&P 500-index en geldt alleen voor de krimp van deze beursindex — niet voor een economische recessie in het algemeen.
In de tabel kunt u ook zien hoelang het duurt voordat de index terug op zijn oude niveau staat. Dit verschilt sterk per beurscrisis. Bij de ene crisis kan de koers zich binnen enkele maanden herstellen, terwijl andere crises leiden tot herstelperiodes van meerdere jaren. Gemiddeld duurt het herstel 36 maanden. Dit gemiddelde ligt relatief hoog door twee extreme periodes (na de crashes van 1929 en 1937), die respectievelijk 151 en 109 maanden duurden. De meeste moderne crises herstellen veel sneller, vaak binnen 5 tot 50 maanden.
Wat vertelt dit ons?
Deze historische gegevens tonen dat een beurscrisis niet uitzonderlijk is — ze komt regelmatig voor.
Daarnaast zien we dat de duur van een crisis sterk kan verschillen, maar dat koersen vroeg of laat altijd opnieuw stijgen.
Voor u als belegger betekent dit dat een lange termijn cruciaal is. Wie geduld houdt en zijn emoties onder controle houdt, ziet zijn portefeuille doorgaans weer herstellen. Beurscrises kunt u niet vermijden, maar u kunt wel vermijden dat emoties uw beslissingen bepalen.
Bovendien kunt u soms zelfs profiteren van een crisis. Lage koersen bieden de kans om beleggingen goedkoper aan te kopen. Een beurscrisis kan dus een interessant moment zijn om uw positie uit te breiden of om te starten met beleggen.
