De waardering is een belangrijk aspect bij het beleggen in aandelen. U wilt een aandeel natuurlijk het liefst goedkoop kopen en duur verkopen. Maar hoe weet u of een aandeel vandaag goedkoop of juist duur is? De waardering van een aandeel helpt u daarbij. In dit artikel leggen we uit wat waardering precies betekent en hoe u zelf aandelen kunt waarderen. Geen tijd om te lezen? Bekijk dan onze video.
Wat is de waardering van een aandeel?
Met de waardering kunt u inschatten of een aandeel duur of goedkoop is. Er bestaat niet één vaste definitie van waardering, maar in essentie vergelijkt u de beurswaarde van een bedrijf met wat u denkt dat het bedrijf werkelijk waard is.
Vindt u dat een bedrijf (veel) meer waard is dan de huidige beurswaarde, dan is het aandeel ondergewaardeerd. In dat geval lijkt het aandeel goedkoop en mogelijk interessant om te kopen. Denkt u dat het bedrijf minder waard is dan wat de beurs nu aangeeft, dan is het aandeel overgewaardeerd (en laat u het beter links liggen).
Hoe bepaalt u de actuele beurswaarde?
De beurswaarde van een bedrijf bepaalt u aan de hand van de huidige beurskoers. Dat is de prijs per aandeel, die tot stand komt door vraag en aanbod van beleggers wereldwijd.
De beurswaarde berekent u eenvoudig door de actuele beurskoers te vermenigvuldigen met het aantal uitstaande aandelen.
Voorbeeld: als de beurskoers € 50 bedraagt en er staan 1 miljoen aandelen uit, dan is de beurswaarde € 50 miljoen.
het aantal uitstaande aandelen kunt u makkelijk terugvinden op beleggingssites zoals IEX.nl of Morningstar.nl.
Zelf een bedrijf waarderen
Daarna maakt u een inschatting van wat u denkt dat een aandeel waard is. Beleggers gebruiken daarvoor verschillende financiële ratio's, bijvoorbeeld gebaseerd op winst of het dividend van een onderneming. Meestal worden die cijfers vergeleken met de beurskoers of beurswaarde van het bedrijf.
Belangrijke waarderingsmethodes
Er zijn verschillende methodes om aandelen te waarderen. Geen enkele methode vertelt het volledige verhaal. Het is dus verstandig om meerdere waarderingsmethodes te combineren. Zo kunt u aandelen binnen dezelfde sector beter met elkaar vergelijken.
Het waarderen van een aandeel gebeurt op basis van fundamentele analyse. Dit is een analyse van de financiële cijfers en prestaties van het bedrijf achter het aandeel. Hieronder bespreken we enkele veelgebruikte methodes.
Koers-winstverhouding
Een van de bekendste maatstaven is de koers-winstverhouding. Hierbij vergelijkt u de koers met de winst per aandeel. Een lage koers-winstverhouding wijst erop dat een aandeel goedkoop geprijsd is, een hoge verhouding dat het aandeel duurder is.
Toch mag u hier niet blind op vertrouwen. Een lage K/W kan bijvoorbeeld ook betekenen dat beleggers lage winstverwachtingen hebben, wat het aandeel net minder aantrekkelijk maakt.
Koers-boekwaardeverhouding
Deze ratio vergelijkt de koers van het aandeel met de boekwaarde per aandeel (meestal gelijk aan het eigen vermogen van het bedrijf). Een lage verhouding duidt op een goedkoop gewaardeerd aandeel, een hoge verhouding op een duurder aandeel.
Ook hier geldt: op zichzelf zegt de verhouding weinig. Pas in combinatie met andere cijfers kunt u tot een zinvolle waardering komen.
Intrinsieke waarde
De intrinsieke waarde van een aandeel (ook wel de werkelijke waarde genoemd) berekent u door het eigen vermogen van het bedrijf te delen door het aantal uitstaande aandelen.
Ligt de beurskoers veel hoger dan de intrinsieke waarde, dan is het aandeel overgewaardeerd. Ligt deze lager, dan is het aandeel ondergewaardeerd. Let wel: zelfs een ondergewaardeerd aandeel hoeft niet per se te stijgen. Deze methode zegt dus niet alles over de koopwaardigheid.
Rentabiliteit op eigen vermogen
Met de rendabiliteit op eigen vermogen toont u aan hoe winstgevend een bedrijf is. Deze ratio vergelijkt de nettowinst met het geïnvesteerde eigen vermogen. Een hoge rendabiliteit betekent dat het bedrijf goed presteert, en dat kan de aantrekkelijkheid van het aandeel verhogen.
Discounted Cash Flow (DCF)-methode
De Discounted Cash Flow-methode, of verdisconteerde kasstroommethode, is een wat complexere maar krachtige manier om de waarde van een bedrijf te berekenen. Hierbij kijkt u naar de toekomstige kasstromen die een onderneming verwacht te genereren, en verdisconteert u die naar vandaag. Zo krijgt u een beeld van de toekomstige waarde. En dat is relevant, want beleggen doet u uiteindelijk met het oog op toekomstige winst.
Verwachtingen
Tot slot is het belangrijk om naar de verwachtingen van het bedrijf en de sector te kijken. Wat zijn de plannen voor de komende jaren? Zijn er grote investeringen op komst? Hoe ontwikkelt de markt? Deze elementen helpen u om in te schatten hoe een bedrijf en zijn aandelen zich in de toekomst kunnen ontwikkelen.
Geen zorgen, Axento neemt het werk voor u uit handen
Heeft u geen tijd of simpelweg geen zin om zich te verdiepen in de waardering van aandelen? Dan neemt Axento dat graag van u over. Wij beleggen uw vermogen op een doordachte en efficiënte manier, zodat u kunt bouwen aan uw financiële toekomst zonder dat u er zelf omkijken naar heeft.
Plan vandaag nog een vrijblijvend adviesgesprek met een van onze beleggingsadviseurs en ontdek de mogelijkheden van beleggen bij Axento.
