Kwartaalbericht 2026 Q1

In het eerste kwartaal van 2026 werd de positieve beurstrend onderbroken door de oorlog in Iran. Hierdoor daalde de waarde van alle profielen met enkele procenten. In dit bericht blikken wij terug op de belangrijkste marktontwikkelingen en de impact daarvan op uw beleggingsportefeuille.

AI zorgde voor onrust bij beleggers

Tijdens de eerste maanden van 2026 maakten beleggers zich zorgen over de mogelijke invloed van kunstmatige intelligentie (AI) op bestaande bedrijfsmodellen. Dit werd vooral zichtbaar in dalende koersen van ‘traditionele’ softwarebedrijven en ondernemingen in de financiële sector. In uw beleggingsportefeuille was deze onrust nauwelijks merkbaar. Dankzij de brede spreiding over verschillende sectoren zijn aandelenkoersen in de eerste maanden van 2026 zelfs licht gestegen.

Oorlog in Iran

Op 28 februari 2026 voerden de Verenigde Staten en Israël grootschalige luchtaanvallen uit op Iran, gericht op militaire en nucleaire doelen. Daarbij kwamen onder andere de hoogste leider Ali Khamenei en meerdere topfunctionarissen om het leven.

Iran reageerde met raket- en droneaanvallen op Israël en Amerikaanse militaire bases in de regio. Het conflict escaleerde snel. Iran bedreigde en verstoorde de scheepvaart in de Straat van Hormuz, een belangrijke doorgang voor de wereldwijde energiehandel.

Aanhoudende aanvallen op militaire doelwitten en scheepvaart in de Golfregio zorgen ervoor dat de effecten wereldwijd voelbaar zijn. Diplomatieke pogingen tot een oplossing hebben voorlopig geen resultaat opgeleverd.

Impact op de financiële markten

Door de oorlog in Iran werd de toevoer van grondstoffen beperkt, waardoor de energieprijzen opliepen. De stijgende energieprijzen zorgden voor hogere inflatieverwachtingen. Dit resulteerde in een hogere marktrente en onrust op de aandelenbeurs.

Vrijwel alle aandelensectoren werden getroffen door deze ontwikkeling. De grote uitzondering hierop was de energiesector, die juist sterk is gestegen. Ook obligatiekoersen daalden, omdat vaste rente-uitkeringen tijdelijk minder aantrekkelijk werden door de hogere marktrente.

Hogere winstverwachtingen

Hoewel aandelenkoersen in maart beweeglijk waren door spanningen in het Midden-Oosten, zijn de winstverwachtingen voor bedrijven juist verhoogd. Hierdoor zijn aandelen, met name in de Verenigde Staten, aantrekkelijker gewaardeerd dan eind vorig jaar. Amerikaanse aandelenindices worden vaak beschouwd als een belangrijke graadmeter voor de wereldwijde aandelenmarkt.

Portefeuilleontwikkelingen

De oorlog in Iran onderbrak de positieve beurstrend, waardoor alle profielen met enkele procenten in waarde zijn gedaald. De daling was beperkter voor defensieve profielen, mede dankzij de portefeuillewijziging die in 2025 is doorgevoerd. In onze vooruitblik leest u hoe wij de komende periode tegemoetzien.