Aandelen zijn kleine stukjes eigendom van een bedrijf. Bij kleinere bedrijven zijn de aandelen meestal in handen van de eigenaar of directeur, en dit wordt officieel vastgelegd bij een notaris. Bij grote beursgenoteerde bedrijven worden (een deel van) de aandelen vrij verhandeld op de beurs. Iedereen kan dus aandeelhouder worden van een beursgenoteerd bedrijf. Geen tijd om te lezen? Bekijk dan onze video.
Waarom beleggen in aandelen?
Het kopen van een aandeel kunt u zien als een investering. Hoe werkt dit precies? Door te beleggen in aandelen wordt u voor een klein deel mede-eigenaar van een groot bedrijf. Als het goed gaat met het bedrijf, kunt u daar als aandeelhouder van meeprofiteren. Aandelen behoren tot de populairste beleggingsvormen.
Hoe maakt u winst met aandelen?
Als een bedrijf voldoende winst maakt, kan het beslissen om een deel van die winst uit te keren aan de aandeelhouders. Dit wordt dividend genoemd. In dat geval ontvangt u een geldbedrag (of soms extra aandelen) op uw beleggingsrekening. Dividend wordt meestal jaarlijks uitgekeerd.
Wanneer het bedrijf goed presteert en meer winst maakt, wordt het interessanter voor andere beleggers om aandeelhouder te worden. Dit verhoogt de vraag naar het aandeel, waardoor de koers doorgaans zal stijgen. Dit noemt men een koersstijging.
Voor aandeelhouders betekent dit dat hun aandelen meer waard worden. Als u uw aandelen verkoopt, kunt u dit doen tegen een hogere koers dan waarvoor u ze hebt gekocht. Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs is dan uw winst.
Hoe werkt aandelen kopen?
Om aandelen te kopen, hebt u een beleggingsrekening nodig bij een broker of bank. Via deze rekening kunt u zelf een aandelenportefeuille samenstellen. Met behulp van de ISIN-code kunt u specifieke aandelen opzoeken en aankopen.
U kunt het beleggen ook uitbesteden. Dit kan via een bank of een vermogensbeheerder, die het beheer over uw ingelegde vermogen voor u uitvoert.
Waarom zijn er aandelen?
Grote bedrijven bieden hun aandelen aan op de beurs om kapitaal op te halen. Wanneer een bedrijf naar de beurs gaat, wordt een deel van de aandelen beschikbaar gesteld aan beleggers. In ruil daarvoor ontvangt het bedrijf geld, waarmee het verder kan groeien.
Een beursgang (IPO) is een relatief goedkope manier om kapitaal te verkrijgen. In tegenstelling tot een lening of obligatie hoeft het bedrijf het opgehaalde geld niet terug te betalen en betaalt het ook geen rente. Pas wanneer het bedrijf winst maakt, zal het vaak dividend uitkeren aan de aandeelhouders.
Eenmaal beursgenoteerd kan een bedrijf in de toekomst eenvoudig opnieuw kapitaal ophalen door extra aandelen uit te geven. Dit noemt men een aandelenemissie.
Hoe wordt de koers van een aandeel bepaald?
De koers van een aandeel wordt bepaald door vraag en aanbod via een centraal geautomatiseerd orderboek. Alle koop- en verkooporders van beleggers worden hierin verwerkt. De koers van een aandeel is gelijk aan de prijs van de laatste transactie.
Rekenvoorbeeld
Stel, iemand plaatst een order om één aandeel van Heineken N.V. te kopen voor € 100. Deze order komt terecht in het centrale orderboek. Op hetzelfde moment plaatst een andere belegger een order om zijn aandeel Heineken te verkopen voor € 100. Beide orders worden onmiddellijk uitgevoerd, en het aandeel wisselt van eigenaar voor een prijs van € 100. Dit wordt dan de nieuwe koers van het aandeel Heineken.
Omdat er bij aandelen dagelijks duizenden orders worden geplaatst, vinden er continu transacties plaats. Hierdoor wordt de koers voortdurend aangepast. Dit verklaart de bekende flikkerende groene en rode koerscijfers die u ziet op beurswebsites of de schermen van beurshandelaren.
Wat zijn de risico’s van aandelen?
Als belegger in aandelen loopt u risico’s. Hieronder bespreken we enkele belangrijke risico’s van beleggen:
- Koersrisico
Het grootste risico is het koersrisico, dat sterk samenhangt met het bedrijfsrisico. De koers van een aandeel schommelt voortdurend. Als het bedrijf goed presteert, stijgt de koers meestal omdat de vraag naar het aandeel toeneemt. Maar bij slechte prestaties, zoals een winstdaling of negatief nieuws, kan de koers dalen.
- Marktrisico
Het marktrisico heeft te maken met de beweeglijkheid van de financiële markten als geheel. Dit kan veroorzaakt worden door rentewijzigingen door centrale banken, oorlogen, natuurrampen, aanslagen of economische recessies. Zulke gebeurtenissen raken vaak de hele beurs, waardoor vrijwel alle aandelen beïnvloed worden.
- Faillissementsrisico
Een bedrijf kan ook failliet gaan, wat het faillissementsrisico wordt genoemd. In dat geval bent u als aandeelhouder uw ingelegde geld kwijt. Soms krijgen aandeelhouders nog een kleine restuitkering, maar dat biedt zelden echte compensatie.
- Liquiditeitsrisico
Het liquiditeitsrisico houdt in dat een aandeel niet of nauwelijks verhandeld kan worden. Als een bedrijf in slechte papieren zit en niemand het aandeel wil kopen, kunt u als aandeelhouder alleen verkopen tegen een zeer lage prijs.
Hebt u als aandeelhouder ook zeggenschap?
Als aandeelhouder bent u mede-eigenaar van een bedrijf. Maar hebt u ook iets te zeggen? Het antwoord is: ja én nee. Het bestuur van een bedrijf bepaalt in principe de strategie, maar aandeelhouders kunnen invloed uitoefenen tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders (AVA).
Tijdens de AVA mogen aandeelhouders stemmen over zaken zoals beloningen van bestuurders, fusies of overnames. U kunt er ook vragen stellen en documenten zoals jaarverslagen en balansen inkijken. Zelfs met één aandeel mag u als particuliere belegger de AVA bijwonen, al blijft uw invloed dan uiteraard beperkt.
Wat is het rendement van aandelen?
Het verwachte rendement van aandelen ligt rond de 8%, gebaseerd op historische cijfers. Dit is aanzienlijk hoger dan bijvoorbeeld het rendement van een spaarrekening, maar aandelen brengen natuurlijk ook risico’s met zich mee.
Het rendement kan van jaar tot jaar sterk schommelen en er is altijd een kans op verlies. Toch wordt de kans op een positief resultaat groter naarmate u langer belegt. Aandelenbeleggingen zijn dan ook bedoeld voor de lange termijn, idealiter een periode van minstens 10 jaar.
Wat is de waardering van aandelen?
Om te beoordelen of een aandeel koopwaardig is, kijken veel professionele beleggers naar de waardering. Hierbij wordt vaak de verhouding tussen de koers en de winst van een aandeel beoordeeld, ook wel de koers/winst-verhouding of P/E-ratio genoemd.
Voorbeeld
We vergelijken de aandelen van Unilever en Royal Dutch Shell op basis van de koers/winst-verhouding. Om de winst te bepalen, moeten we eerst de winst per aandeel berekenen. De onderstaande berekening is een vereenvoudigd voorbeeld en wijkt af van de werkelijkheid.
| Unilever | Royal Dutch Shell | |
| Huidige koers: | € 50,- | € 25,- |
| Winst in 2018: | € 9 miljard | € 23 miljard |
| Aantal uitstaande aandelen: | € 3 miljard | € 9 miljard |
| Winst per aandeel: | € 3,- | € 2,80 |
| Koers/winst verhouding: | 16,7 | 8,9 |
De waarderingen van Unilever en Royal Dutch Shell zijn respectievelijk 16,7 en 8,9. Hoe hoger de koers/winst-verhouding, hoe ‘duurder’ (overgewaardeerd) het aandeel wordt beschouwd. Op basis van deze berekening kunnen we concluderen dat de waardering van Shell ‘beter’ is dan die van Unilever. Beide bedrijven behaalden in 2018 ongeveer dezelfde winst per aandeel, maar het aandeel Shell is aanzienlijk goedkoper (ondergewaardeerd). Beleggers die zich vooral richten op de waardering, zullen in dit voorbeeld Shell aantrekkelijker vinden dan Unilever.
Naast de koers/winst-verhouding zijn er nog andere methoden om de aantrekkelijkheid van een aandeel te beoordelen. Zo kunt u bijvoorbeeld kijken naar de intrinsieke waarde van een aandeel of de rentabiliteit.
In hoeveel aandelen moet u beleggen?
Bij het beleggen in aandelen is het verstandig om uw investeringen zoveel mogelijk te spreiden. Als u in slechts één of enkele aandelen belegt, loopt u een groot risico met uw vermogen als een van die bedrijven failliet gaat. Door te investeren in tientallen verschillende aandelen, is de impact van een faillissement veel kleiner en vermindert u het risico aanzienlijk.
Spreiding helpt ook om schommelingen op te vangen. Stel dat de olieprijs sterk stijgt. Dit zou een aandeel zoals Air France-KLM doen dalen, aangezien de brandstofkosten van luchtvaartmaatschappijen dan toenemen. Maar als u daarnaast ook aandelen van Royal Dutch Shell bezit, kan de winst op die aandelen het verlies compenseren. Zo zorgt spreiding voor een stabielere beleggingsportefeuille.
Een goede manier om gespreid te beleggen is indexbeleggen. Bij indexbeleggen koopt u niet één aandeel, maar belegt u in alle aandelen uit een bepaalde beursindex. Zo bent u in één keer breed gespreid.
Wilt u meer weten over andere soorten beleggingen? Lees dan ons artikel Waar kunt u in beleggen?
Welke aandelen moet ik kopen?
Wat zijn de beste aandelen? Welke aandelen moet u nu kopen? Iedereen wil natuurlijk graag weten met welke aandelen het meeste winst te behalen valt. Online zijn er talloze tips en adviezen te vinden. Maar in de praktijk blijkt het zeer moeilijk, zo niet onmogelijk, om te voorspellen welke aandelen het best gaan presteren.
Een belangrijke regel is dat u alleen aandelen koopt van bedrijven waarvan u begrijpt wat ze doen. Neem bijvoorbeeld Philips. Wie denkt dat Philips nog steeds lampen en elektronica produceert, heeft het mis. Philips richt zich tegenwoordig bijna volledig op de gezondheidssector. De lichtdivisie is in 2014 afgesplitst en ook de elektronicatak wordt langzaam afgebouwd. Zonder vooraf goed onderzoek te doen, kunt u dus onbewust in een bedrijf beleggen dat iets heel anders doet dan u dacht.
Het kopen van aandelen in de hoop op een koersstijging wordt long gaan genoemd. Maar u kunt ook profiteren van een koersdaling. Deze minder bekende strategie onder particuliere beleggers heet short gaan.
Soorten aandelen
Aandelen kunnen in verschillende categorieën worden onderverdeeld. Hieronder bespreken we enkele belangrijke soorten.
Groei-aandelen versus waarde-aandelen
Bij het beleggen in aandelen onderscheiden we grofweg twee types: groei-aandelen en waarde-aandelen.
Groei-aandelen zijn aandelen van bedrijven waarvan beleggers en analisten verwachten dat ze in de toekomst sterk zullen groeien. Denk hierbij bijvoorbeeld aan technologiebedrijven.
Waarde-aandelen zijn het tegenovergestelde van groei-aandelen. Dit zijn vaak gevestigde, grote bedrijven met stabiele winsten en een constante omzetgroei. Waarde-aandelen keren meestal een relatief hoog dividend uit.
Groot, middelgroot en klein
Aandelen kunnen op basis van de omvang (de waarde van het bedrijf) in drie categorieën worden ingedeeld. Aandelen van bedrijven met de kleinste omvang worden small caps genoemd. De aandelen van de grootste bedrijven worden large caps genoemd. Tussen deze twee categorieën bevinden zich de mid caps.
Wanneer moet ik aandelen kopen?
Een veelgestelde vraag is wanneer u het beste aandelen kunt kopen. Veel beleggers willen graag weten wat het ideale instapmoment is.
Bij individuele aandelen is dit moeilijk te voorspellen. Het kan gebeuren dat een bedrijf vlak na uw aankoop met een winstwaarschuwing komt. Om dit soort risico’s te beperken, is het belangrijk te beseffen dat beleggen gericht is op de lange termijn.
Een goed beleggingsresultaat wordt niet bepaald door perfecte timing, maar door de tijd dat u belegd bent, oftewel de “time in the market”. De periode waarin u belegt, is namelijk veel belangrijker dan het timen van het instapmoment.
“ “Time in the market beats timing the market.”
Beleggen in aandelen via een fonds
Een slimme manier om gespreid in aandelen te beleggen, is via een fonds. Een aandelenfonds wordt beheerd door professionele beleggers en bevat meestal een goed gespreide portefeuille van verschillende aandelen. Net zoals een aandeel kan een aandelenfonds worden aangekocht via een beleggingsrekening bij een bank of broker. Een ander instrument dat vergelijkbaar is met een fonds, zijn ETF’s.
Het grote voordeel van een aandelenfonds is dat u zelf geen selectie hoeft te maken. De fondsbeheerder doet dit voor u. Er zijn verschillende soorten aandelenfondsen beschikbaar. Sommige fondsen richten zich bijvoorbeeld op aandelen uit een specifiek land of een bepaalde sector.
Beleggen in aandelen bij Axento
Bij Axento vermogensbeheer kunt u uw beleggingen ook laten beheren, inclusief aandelen. Omdat we ook in obligaties beleggen, bieden we vier verschillende risicoprofielen aan: Defensief, Neutraal, Offensief en Zeer offensief. Elk profiel heeft een andere verhouding tussen aandelen en obligaties. Dit wordt de asset-allocatie genoemd.
Obligaties zijn over het algemeen minder risicovol dan aandelen. Welk profiel het beste bij u past en hoeveel procent u in aandelen belegt, hangt af van uw risicobereidheid en financiële situatie.
Bent u benieuwd naar de beleggingsmethode van Axento vermogensbeheer? Vraag dan een informatiebrochure aan of plan vrijblijvend een gratis adviesgesprek.
