Het derde kwartaal van 2022 begon positief voor zowel aandelen als obligaties. Halverwege het kwartaal keerde het beurssentiment en werd het behaalde rendement opnieuw ingeleverd. In dit kwartaalbericht informeren wij u over relevante markt- en portefeuilleontwikkelingen.
Het derde kwartaal begon goed
Beleggers begonnen het derde kwartaal optimistisch. Bedrijfsresultaten waren beter dan verwacht, wat bijdroeg aan het vertrouwen. Ook de dalende inflatieverwachtingen zorgden voor beursoptimisme. Onder beleggers groeide de hoop dat de Amerikaanse centrale bank spoedig zou stoppen met verdere verhogingen van de beleidsrente. Halverwege het kwartaal sloeg de stemming op de beurs echter om.
Inflatie is hardnekkig
De voorzitter van de Amerikaanse centrale bank, Jerome Powell, benadrukte medio augustus dat het bestrijden van inflatie enige tijd zal vergen. Hij verwacht dat de economische groei zal vertragen door de hogere rente. Powell beschouwt dit echter als noodzakelijk omdat de 'pijn' van langdurig hoge inflatie veel groter zou zijn.
Het afkoelen van inflatie is momenteel het belangrijkste thema voor de Amerikaanse centrale bank. Door renteverhogingen probeert zij de economische groei af te remmen en daarmee indirect ook de inflatie terug te dringen.
Beleggerssentiment kentert
Voor beleggers was de boodschap van Powell teleurstellend, waardoor het beurssentiment medio augustus omsloeg. Eind september verhoogde de Amerikaanse centrale bank, zoals verwacht, de beleidsrente met 0,75 procentpunt. Daarnaast werden de meest recente economische verwachtingen gepubliceerd. Toen bleek dat het verwachte aantal beleidsrenteverhogingen was toegenomen, reageerden beleggers opnieuw teleurgesteld.
Portefeuilleontwikkelingen
Door de ommekeer halverwege augustus sloten aandelen het derde kwartaal af met een rendement van -0,24%. Obligaties boekten een rendement van -3,87% als gevolg van de verder oplopende marktrentes. In uw persoonlijke kwartaalrapportage vindt u het rendement van uw beleggingsportefeuille. Klik hiervoor op de oranje knop bovenaan de e-mail die u van ons heeft ontvangen.
De komende periode
De afgelopen periode toont aan dat beurskoersen in korte tijd sterk kunnen stijgen en dalen. Beurskoersen worden op de korte termijn beïnvloed door het beleggerssentiment, oftewel de ‘waan van de dag’. Hierdoor zijn beurskoersen op korte termijn beweeglijk en moeilijk te voorspellen.
