Donald Trump werd in januari beëdigd als president van de Verenigde Staten. Dit ging niet onopgemerkt voorbij op de financiële markten. Toch wisten alle risicoprofielen in de eerste weken van 2025 een positief rendement neer te zetten. In deze marktupdate bespreken we de belangrijkste ontwikkelingen en onze visie hierop.
Handelstarieven
Trump verraste beleggers recent met nieuwe invoertarieven op staal en aluminium uit verschillende landen. Dit zorgde voor ongerustheid, omdat dergelijke maatregelen mogelijk de inflatie opnieuw zouden aanwakkeren. Of dat ook effectief gebeurt, is nog onzeker. Tijdens Trumps eerste ambtstermijn, waarin hij eveneens handelstarieven invoerde, bleken de inflatievrees uiteindelijk ongegrond. Aangezien inflatie door verschillende factoren wordt beïnvloed, blijft het moeilijk om hier voorspellingen over te doen. Wij verwachten dat inflatie ook in 2025 een belangrijk thema blijft voor beleggers.
DeepSeek
In januari bracht de lancering van het Chinese DeepSeek AI-model heel wat beweging op de beurs. Dit model vormt een stevige concurrent voor ChatGPT. Bovendien is DeepSeek goedkoper in gebruik en waren de ontwikkelingskosten een pak lager. Hierdoor begonnen beleggers te twijfelen aan de dominantie van Amerikaanse Big Tech-bedrijven, wat leidde tot dalende beurskoersen in deze sector. Onze modelportefeuilles zijn echter goed gespreid over verschillende sectoren, waardoor de impact van deze koersdalingen beperkt bleef en de portefeuilles zich binnen enkele dagen herstelden.
Kwartaalresultaten
De kwartaalcijfers van de 500 grootste Amerikaanse bedrijven zijn grotendeels gepubliceerd en vielen beter uit dan verwacht. Maar liefst 75% van de bedrijven wist de verwachtingen van analisten te overtreffen. Sterke bedrijfsresultaten speelden een belangrijke rol in de positieve marktprestaties van de eerste weken van 2025.
Vooruitzichten
President Trump zal de markten de komende periode waarschijnlijk blijven beïnvloeden. Beweeglijkheid hoort bij beleggen en is een van de redenen waarom beleggers op lange termijn beloond worden met een hoger rendement. Dankzij een brede spreiding over regio’s, sectoren en stijlfactoren werden koersdalingen in onze modelportefeuilles beperkt. We verwachten dat de economie blijft groeien en dat bedrijven hun winstgevendheid verder opkrikken. Dit maakt ons optimistisch over de komende periode.
